Rachel Reeves fue instada hoy a cancelar su viaje a China en su intento de calmar a los mercados mientras la libra cae y los costos de endeudamiento del gobierno aumentan nuevamente.
Los conservadores y los demócratas liberales insistieron en que la canciller debería abandonar sus planes de viajar a Beijing este fin de semana en medio de crecientes preocupaciones sobre la situación.
La libra esterlina cayó a su nivel más bajo en más de un año frente al dólar estadounidense esta mañana cuando los inversores aumentaron la prima de riesgo de los bonos del gobierno británico, la forma en que el gobierno financia sus actividades.
Los economistas advirtieron que Reeves tendrá dificultades para equilibrar las cuentas dado el crecimiento estancado y la inflación “obstinada”, a menos que reduzca el gasto o aumente los impuestos nuevamente.
Algunos analistas creen que los problemas son más graves que después del desastroso minipresupuesto de Liz Truss en 2022, incluso haciendo comparaciones con el rescate del FMI de 1976.
La combinación inusual de debilitamiento de la moneda y aumento de los rendimientos de los bonos se considera particularmente preocupante, y un índice de Bloomberg apunta a una baja liquidez en el mercado de bonos.
El Tesoro ha insistido en que Reeves considera que sus reglas presupuestarias, incluido el equilibrio del gasto diario hasta 2029, son “no negociables”.
Pero la Canciller se negó a acudir a la Cámara de los Comunes esta mañana para responder una pregunta urgente sobre los costos de endeudamiento y envió en su lugar a su adjunto Darren Jones.
Los parlamentarios gritaron “¿Dónde está ella?” mientras Jones argumentaba que los mercados estaban funcionando “correctamente”.
Rachel Reeves busca calmar a los mercados hoy mientras la libra cae y los costos de endeudamiento del gobierno aumentan nuevamente
Los rendimientos de los bonos del Tesoro -que reflejan el costo de los bonos del Tesoro- continuaron aumentando, subiendo ocho puntos básicos a 4,89 para los bonos del Tesoro a 10 años. Este es el valor más alto desde 2008.
La libra cayó casi un 1 por ciento a poco menos de 1,23 dólares, su nivel más bajo desde noviembre de 2023.
Pero la Canciller se negó a acudir a la Cámara de los Comunes esta mañana para responder una pregunta urgente sobre los costes de los préstamos y, en cambio, envió a su adjunto Darren Jones (en la foto).
Jones dijo: “Los movimientos del mercado financiero, incluidos los cambios en los rendimientos del Tesoro o los bonos gubernamentales, que representan los costos de endeudamiento del gobierno, están determinados por una variedad de factores internos e internacionales”.
“Es normal que el precio y los rendimientos de los bonos gubernamentales fluctúen cuando hay movimientos importantes en los mercados financieros globales, incluso en respuesta a datos económicos”.
“En los últimos meses, el movimiento en los mercados financieros ha sido impulsado en gran medida por datos y eventos geopolíticos globales, lo cual es de esperar a medida que los mercados se adaptan a la nueva información”.
Jones añadió: “El Canciller ha encargado a la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) que produzca un pronóstico económico y financiero actualizado para el 26 de marzo, que tendrá en cuenta los datos más recientes. “Sólo el pronóstico de la OBR puede reflejar el impacto de cualquier cambio. a los mercados financieros o a la economía sobre las finanzas públicas, y no me adelantaré a sus previsiones.
“No debería haber dudas sobre el compromiso del gobierno con la estabilidad económica y la solidez de las finanzas públicas; Por tanto, el cumplimiento de las normas presupuestarias no es negociable”.
Cuando los parlamentarios acusaron a la señora Reeves de “huir a China”, el señor Jones respondió: “La Canciller irá a China, una visita que ha sido bien documentada durante muchas semanas, en términos de comercio e inversión en la economía del país”. Reino Unido.
“Y sólo me gustaría decir que no hubo ninguna declaración de emergencia ni intervención de emergencia, son palabras inventadas que los miembros de los bancos opuestos utilizan”. “El Tesoro respondió a las preguntas de los periodistas sobre el margen como lo haríamos normalmente. “
El canciller en la sombra, Mel Stride, dijo fuera de la cámara: “Hoy los laboristas se vieron obligados a hacer un intento de pánico para tranquilizar a los mercados sobre el caos económico que ellos mismos han provocado”.
“Pero Rachel Reeves no está en acción; en lugar de eso, envió a su adjunto a defender su pérdida de control sobre las finanzas públicas”.
“La Canciller debería ahora cancelar su viaje y concentrarse en este país”.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado en todo el mundo en medio de temores sobre las perspectivas económicas y la posibilidad de que Donald Trump imponga aranceles.
Sin embargo, el impacto ha sido particularmente agudo en el Reino Unido después de que el presupuesto de octubre aumentara el endeudamiento para inversiones en infraestructura y una enorme redada fiscal a las empresas para financiar el gasto.
La libra cayó casi un 1 por ciento a poco menos de 1,23 dólares, su nivel más bajo desde noviembre de 2023.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro -que reflejan el costo de los bonos del Tesoro- continuaron aumentando, subiendo ocho puntos básicos a 4,89 para los bonos del Tesoro a 10 años. Este es el valor más alto desde 2008.
El costo del endeudamiento a más largo plazo también siguió aumentando, y el rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 1998.
Subieron alrededor de tres puntos básicos hasta un máximo del 5,39 por ciento.
Se cree que el aumento del coste del servicio de la deuda nacional ha acabado con la flexibilidad financiera esperada por los laboristas.
La caída de los bonos gubernamentales fue provocada por las preocupaciones de los inversores sobre el aumento de la deuda nacional y el creciente riesgo de la llamada “estanflación”, en la que la economía experimenta una inflación creciente combinada con un crecimiento estancado.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también aumentaron bruscamente después de que las señales de una economía fuerte arrojaran dudas sobre las expectativas de nuevos recortes de las tasas de interés.
Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, dijo que el ritmo de la “implacable” liquidación de bonos se había aliviado, aunque todavía estaban bajo presión.
Sin embargo, subrayó que la reacción de la libra mostraba preocupaciones constantes en el mercado.
“La situación fiscal del Reino Unido sigue pareciendo peligrosa”, afirmó.
“Se espera que la Canciller dé un discurso en los próximos días en el que podría centrarse en recortes del gasto del sector público en lugar de mayores aumentos de impuestos para cumplir con sus normas presupuestarias”.
“Sin embargo, la retórica del gobierno laborista es una de las razones por las que estamos en este lío y no hay garantía de que Reeves pueda calmar el mercado”.
El aumento de los costos de endeudamiento del gobierno plantea un desafío para la señora Reeves y presiona la capacidad del Tesoro para aumentar el gasto público en medio de la perspectiva de mayores costos de intereses.
Después del presupuesto de otoño, a Reeves le quedaron sólo £9.900 millones de margen para cumplir con sus reglas fiscales revisadas.
Esto se produjo a pesar de un paquete de aumentos de impuestos de 40.000 millones de libras para estimular un mayor gasto.
Los mayores costos de los intereses de la deuda podrían significar que la Canciller tendría que recortar sus planes de gasto o recaudar más ingresos de los esperados para cumplir con las reglas presupuestarias.
El año pasado, la Canciller se comprometió a realizar sólo un cambio fiscal por año, lo que se espera que tenga lugar en otoño, por lo que muchos pueden esperar que decida restringir sus planes de gasto en su informe presupuestario de marzo.
Aunque el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales del Reino Unido ha sido más lento que la respuesta al minipresupuesto de Liz Truss (en la foto) para 2022, los analistas advierten que la situación ahora es “más oscura”.
Los economistas dijeron que un aumento en las tasas de interés podría dejar a la Canciller enfrentando un aumento de £10 mil millones al año en los pagos de intereses de la deuda, colocándola en el camino de romper sus propias reglas presupuestarias.
Fuentes del Tesoro admitieron anoche que la señora Reeves podría verse obligada a actuar ya en marzo si los mercados financieros escépticos continúan elevando los costos de endeudamiento.
El secretario de negocios en la sombra, Andrew Griffith, dijo: “Trágicamente, los mercados dorados se están dando cuenta de que el plan de crecimiento del gobierno está muerto desde el principio”.
“Se requiere un cierto nivel de incompetencia para manipular las reglas presupuestarias y aun así correr el riesgo de pasarlas por alto”.
