La guerra comercial mundial del presidente Trump ha aumentado significativamente para reducir la tasa de interés en la Reserva Federal, ya que el riesgo arancelario ya empeora un problema de inflación y daña el crecimiento.
El presidente de la Fed, Jerome H. Powell, después de la liberación de la tarifa del Sr. Trump, los mercados financieros habían llegado a casa en un acalorado discurso que llegó al final de una semana turbulenta tan pronto como los mercados financieros se derritieron.
El viernes Arlington, V., mostró preocupación por las perspectivas económicas, pero su énfasis en la inflación potencial de los nuevos aranceles dejó en claro que era una fuente significativa del angest.
El Sr. Powell dijo: “Nuestra obligación es anclar bien las expectativas de inflación a largo plazo y el crecimiento de un tiempo al nivel de precios no se convierte en un problema”, dijo Powell. Hay dos objetivos en el mandato de la Fed, alentando un mercado laboral saludable y manteniendo una inflación baja y estable.
Antes de regresar a la Casa Blanca de Trump, la inflación ya demostró ser tercamente adhesiva, el 2 por ciento de la Fed era mejor que el objetivo. Sin embargo, la economía fue significativamente elástica, y el banco central condujo a una actitud más gradual para reducir las tasas de interés por descansos en enero. En esa reunión de política, el Sr. Powell Fundado La Fed que “verdadero progreso sobre la inflación o alternativamente, cierta debilidad en el mercado laboral” que los recortes deben reiniciarse.
Sin embargo, debido a los aranceles, la inflación está a punto de aumentar aún más, tomará evidencia clara de que la economía es significativamente más débil para mover el banco central nuevamente. Esto puede significar que los recortes de tasas están cerrados hasta finales de este año o incluso se retrasan hasta el próximo año si esa degradación lleva tiempo a implementarse.
Richard Clarda, ex vicepresidente de la Fed, dijo: “No tienen que ser preescribidos para superar la recesión”, dijo Richard Clarda, ex vicepresidente de la Fed, en la agencia de inversiones Pimko. “En realidad tienen que ver una verdadera grieta en el mercado laboral”.
El Sr. Clarda dijo que vigilaría la tasa de “elemento” de desempleo o “recesión muy intensa, si no hay contracción” para determinar el precio para determinar su precio en el crecimiento del empleo menstrual.
El último informe de empleos publicado el viernes mostró que el mercado laboral estaba lejos de romperse con el último bombardeo arancelario de Trump. En marzo, los empleadores han agregado 225.5 empleos y la tasa de desempleo ha aumentado al 8.2 por ciento debido a la participación en el mercado laboral.
Cualquier entusiasmo por la última información fue superada rápidamente por la ansiedad sobre las perspectivas económicas: los principales asesores económicos del Sr. Trump expresaron su preocupación de que querían abordar el domingo.
Kevin Hasset, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, reconoció que la opinión del presidente podría aumentar la inflación. “Esta semana” de ABC, dijo, “el precio puede aumentar un poco”. Sin embargo, enfatizó que el plan del Sr. Trump eventualmente revertiría la tendencia de importancia de importación de productos de corto costo a cambio de pérdida de empleo.
“Tenemos productos baratos en la tienda de comestibles, pero luego teníamos menos trabajo”, dijo.
El Secretario del Tesoro, Scott Besent, también trató de reducir las posibilidades de una recesión llamada “Meet the Press” de NBC el domingo de que habría un “proceso de consistencia”.
Los economistas en Wall Street son mucho más oscuros sobre las perspectivas. Muchos han planteado su adversidad de recesión, además de la predicción de la inflación. Estos economistas temen que los aranceles del Sr. Trump, que se gravan en las importaciones, eventualmente reducirán los gastos del consumidor, evitan los márgenes de ganancias comerciales y que lo pongan posible, lo que lleva la tasa de desempleo al 5 por ciento.
Muchos del equipo esperan que la Fed reduzca la tasa de interés del ayuno, como resultado, comenzará a principios de junio. Los mercados futuros del Fondo Federal reflejan reacciones más agresivas, el precio de cinco recortes de cuartos de punto para este año.
El principal economista estadounidense de JP Morgan, Michael Feroli, pidió una recesión en la segunda mitad de este año, 1 por ciento en el tercer trimestre y más del 0.5 por ciento en el cuarto trimestre. Con los años, espera que el crecimiento disminuya en un 0.3 por ciento y la tasa de desempleo aumentará a 5.3 por ciento. Incluso cuando el medidor de inflación preferido de la Fed, una vez que se rociaron los precios de los alimentos y la energía inestables, Feroli predijo que la Fed reiniciaría los recortes en junio y luego el costo de adopción de Orrows en enero se reduciría hasta que la tasa de política se redujera a 5 por ciento.
El economista jefe estadounidense de UBS, Jonathan Pingle, tiene un lápiz para reducir el precio del porcentaje de puntos este año, incluso la inflación original ha alcanzado el 5,6 por ciento. Espera que la tasa de desempleo se germine más antes de la tasa de desempleo en 2026 de este año. Los economistas de Goldman Shotch asumieron que la Fed suministraría tres recortes de cuartos de punto a principios de julio.
Sin embargo, hay riesgos creíbles en este punto de vista. Una de las choques de inflación predominantes será muy grande para la alimentación en el verano, especialmente si la economía aún no se deteriora de manera significativa.
“Ahora, debido a la situación de inflación, ahora somos, la carga de la evidencia ahora es más”, dijo Seth Carpenter, ex economista de alimentación de Morgan Stanley. “Necesitan obtener suficiente información que asegure que los efectos negativos lentos, y quizás negativos, el crecimiento se rede a la inflación a su precio”.
El Sr. Carpenter dijo que no esperaba ser eliminado de la alimentación este año, pero al año siguiente, las tasas de interés múltiples cayeron a 2.75 por ciento del 2.5 por ciento. Los economistas de LHMA, una agencia de investigación, también archivaron los recortes este año, suponiendo que no hay una recesión “completa”.
El determinante más importante de cuándo el banco central reabrirá la tasa de reducción es con la expectativa de inflación. Fuera del año que viene, las expectativas son un poco estables, excluyendo algunos sistemas basados en encuestas que se consideran menos confiables que otros.
Si estas expectativas comienzan a sacudirse de una manera más significativa, la Fed dudará más en cortar y ver más debilidad económica de lo habitual, William English dice que el profesor de Yale y ex director del Departamento de Fed de Asuntos Financieros.
Eric Winnograd, economista de la agencia de inversiones Alliancebinstein, dijo que la postura centrada en la inflación del Sr. Paul el viernes ayudaría a evitar este resultado. “Nombre del juego: dices mucho”, dijo. “¿Dónde pones las expectativas de la inflación y lo haces al hacerlo, guarda la capacidad de simplificar más tarde si lo necesita”
Un momento más alto para reducir las tasas de interés, el Trump puede mantener a la Fed en un lugar más fuerte con la administración, dice English. Hasta la semana pasada, el presidente estaba más sujeto a criticar al banco central en comparación con su primer mandato. Pidió tasas de interés bajas, pero por otras razones, trató de justificarlas señalando el plan para reducir los precios de la energía por otras razones.
Sin embargo, como la raíz del mercado financiero es tan intenso, el Sr. Trump ha Ella se ha vuelto ardiente Sr. Powell y devuelto a la Fed. Lunes, Sr. Trump Dice “movimiento lento” Las tasas de alimentación deben reducirse. En un momento, el presidente sugirió que la ruta del mercado era parte de su estrategia. Él Un video promovido La red de redes sociales de Trump que sugirió que el presidente “estrelló” el mercado en algunas partes para obligar al presidente a reducir las tasas de interés.
Al presionar el tema el domingo, Hasset, del Consejo Económico Nacional, respondió al hecho de que Fed era independiente, antes de agregar: “No está tratando de acumular el mercado”.
Trump ya ha tratado de alejarse de la Casa Blanca a la independencia a largo plazo del banco central, notada por Wall Street Fed. El mes pasado, su decisión de desestimar a dos comisionados demócratas de la Comisión Federal de Comercio también se ha reconciliado en referencia, planteando preguntas importantes sobre la autoridad de la agencia independiente del presidente y su personal.
El viernes, Powell dijo que tenía la intención de servir completamente todos sus términos, que terminaron en mayo de 2026. También dejó en claro antes que la eliminación temprana del presidente “no está permitida en virtud de la Ley”.
El profesor de Yale, el Sr. English, dice: “El riesgo de la independencia de la Fed ahora es grande”. “Simplemente los pone en la línea de disparos”.
