Las cicatrices económicas de la crisis inmobiliaria de China son visibles en los numerosos mercados callejeros de materiales de construcción del país. Los propietarios de tiendas que alguna vez fueron bulliciosas y que venden de todo, desde accesorios de iluminación y puertas hasta tazas de inodoro, están ansiosos por tener clientes.
Al mismo tiempo, las exportaciones de China han aumentado marcadamente. Las empresas envían automóviles, teléfonos inteligentes y muchos otros productos a mercados extranjeros que ya no pueden vender en el país. Las empresas privadas están invirtiendo fuertemente en nuevas fábricas y equipos para ampliar la producción para la exportación.
El viernes, la Oficina Nacional de Estadísticas dijo que la economía de China creció un 5%. por ciento el año pasado, ya que el aumento de las exportaciones y la fuerte inversión en fábricas y equipos industriales compensaron en gran medida una caída sostenida de la construcción.
Hace casi un año, el gobierno fijó un objetivo de “alrededor del 5 por ciento”. La cifra de 2024 fue sólo ligeramente más lenta que la tasa de crecimiento del 5,2 por ciento de China en 2023, mientras el país se recuperaba después de casi tres años de cierres comunitarios, cuarentenas masivas y otras estrictas medidas pandémicas.
De octubre a diciembre, la economía creció más rápido que en cualquier otro trimestre del año. Impulsada por fuertes ventas de automóviles, la economía de China creció a un ritmo a fines del año pasado que, si se extendiera por un año completo, equivaldría a una tasa de crecimiento del 6,6 por ciento.
Si bien las cifras oficiales a menudo provocan escepticismo, los economistas del gobierno insisten en que la economía se ha recuperado. “La economía de China realmente se está recuperando en medio de altibajos”, dijo Yang Ping, director de investigación económica de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la principal agencia de planificación económica de China.
El verdadero motor de la economía reside ahora en un superávit comercial cada vez mayor, que alcanzó casi 1 billón de dólares el año pasado. En diciembre, el superávit de 104.800 millones de dólares fue el mayor registrado por un país en un solo mes.
China exportó suficientes automóviles eléctricos e híbridos enchufables el año pasado para formar una línea a través de Asia y Europa desde Beijing hasta Roma, dijo Lyu Daliang, director de estadísticas y análisis de la Administración General de Aduanas de China, durante una conferencia de prensa el lunes. No mencionó que los fabricantes de automóviles también exportaron más del doble de automóviles a gasolina, cuya demanda en China se ha reducido a la mitad desde 2017 a medida que los consumidores cambiaron a modelos eléctricos.
Las exportaciones son fuertes en parte porque la gran población de China ya no puede permitirse comprar muchos de los bienes producidos en las fábricas del país. Decenas de promotores inmobiliarios han fracasado, destruyendo empleos y riqueza. Los promotores supervivientes luchan por completar sus proyectos y apenas aceptan viviendas nuevas.
La clase media ha perdido gran parte de sus ahorros a medida que ha caído el valor de las casas, con diferencia el activo más importante para la mayoría de los hogares. El resultado fue un gasto de consumo débil, que apenas ha tocado fondo. Los beneficios empresariales llevan tres años disminuyendo.
El gobierno chino ha seguido varias estrategias para estabilizar la economía en los últimos meses. Los empleados del gobierno recibieron aumentos salariales. A los gobiernos locales se les ha permitido emitir más bonos para compensar las recientes caídas de ingresos por la venta de terrenos estatales a desarrolladores.
El gobierno nacional ha fomentado la construcción de carreteras y otros proyectos de infraestructura para abordar la pérdida de empleos entre los desarrolladores inmobiliarios. Pero Beijing ha tenido dificultades para encontrar gobiernos locales con suficiente dinero para financiar estas tareas.
Para estimular el gasto de los consumidores, el Departamento de Comercio ha implementado un programa masivo llamado “efectivo por chatarra”. Juntos, los gobiernos nacionales y locales están ofreciendo subsidios a los hogares que cambian autos viejos que consumen mucha gasolina por vehículos eléctricos y electrodomésticos viejos por modelos nuevos y más eficientes energéticamente.
El programa tuvo un comienzo lento la primavera pasada. Las subvenciones iniciales equivalían sólo a una décima parte del precio de compra del coche o aparato de sustitución. Pero las ventas aumentaron significativamente durante el otoño después de que el gobierno duplicó los incentivos financieros en agosto.
Las ventas de automóviles en China establecieron un récord mundial en noviembre y superaron ese récord en diciembre, cuando se vendieron 3,1 millones de automóviles. Los coches eléctricos de batería y los híbridos enchufables de gasolina representaron la mitad del mercado.
Sin embargo, algunos de los subsidios nacionales y regionales para la compra de automóviles expiraron a finales de diciembre, lo que dio a los hogares un fuerte incentivo para realizar compras antes de esa fecha. A los ejecutivos de los fabricantes de automóviles les preocupa que muchas de las ventas de diciembre se hayan adelantado respecto de los primeros meses de este año, lo que podría ser mucho más débil.
Algunos economistas académicos dudan de que el programa Cash for Clunkers aliente a los hogares a redirigir el gasto hacia automóviles y electrodomésticos nuevos y a mantenerse alejados de las comidas y otros bienes de consumo. Si los consumidores cambian la forma en que gastan el dinero sin aumentar el gasto general, el impacto en la economía será modesto.
Los economistas del gobierno insisten en que el programa aumenta el gasto general. Este mes ampliaron la gama de dispositivos elegibles.
“Con estas nuevas políticas, podemos estimular la demanda de consumo de la gente; no se trata sólo de un reequilibrio”, dijo la señora Yang en una conferencia de prensa el miércoles.
El gobierno ha presionado a universidades, bancos y otras instituciones en China continental y Hong Kong para que se aseguren de que sus economistas no cuestionen la exactitud de las estadísticas gubernamentales. A los economistas que hicieron esto se les suspendieron sus cuentas de redes sociales, en ocasiones perdieron sus empleos y se les prohibió trabajar en el sector financiero.
Aún así, persisten dudas sobre la salud real de la economía. Gao Shanwen, economista jefe de SDIC Securities, una firma de corretaje china, fue el último en plantear dudas sobre la verdadera tasa de crecimiento de la economía en un panel celebrado en Washington el mes pasado.
“Mi propia suposición es que la cifra real podría rondar el 2 por ciento en promedio durante los últimos dos o tres años”, dijo, y agregó que “conocemos la cifra oficial en los próximos años y creo que siempre será así”. “se mantendrá.” será de alrededor del 5 por ciento.
Desde entonces, el Sr. Gao ha desaparecido de la vista del público. SDIC Securities no respondió a las preguntas sobre los comentarios del Sr. Gao y no se pudo contactar al Sr. Gao para hacer comentarios. La licencia de asesor de inversiones del Sr. Gao en Hong Kong, que estuvo activa desde 2012, expirar Finales de diciembre.
Hou Weitang está a la vanguardia de la crisis económica. El Sr. Hou es mayorista en un mercado de materiales de construcción en Jinan, provincia de Shandong, en el este de China. Lleva 20 años trabajando en el mercado. Un fin de semana reciente estaba casi desierto.
Hou dijo que el negocio estaba empeorando. Como muchos dueños de negocios, ahora se concentra en reducir costos en lugar de gastar o invertir.
“Necesitamos recortar gastos, reducir los precios de los materiales, librar guerras de precios e intentar vender más”, dijo Hou. “Todos mis costos se reducen; sólo así podemos mantener las puertas abiertas permanentemente; De lo contrario no podremos cubrir los costes”.
Li Du contribuido a la investigación.
